Gözler kritik toplantıda!

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) bugün saat 14:00’te gerçekleşecek Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısında yılın üçüncü faiz kararını açıklayacak.

Peki Merkez’in faiz kararı ne olacak?

Merkez Bankası 26 Aralık 2024’teki PPK toplantısında 22 ay aradan sonra ilk kez faiz indirimine gitmişti. Merkez böylece, politika faizini 250 baz puan indirerek yüzde 50’den 47,5’e düşürmüştü.

Merkez’in Yılın ilk iki Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısından, 250’er baz puanlık faiz indirimi kararları çıkmıştı. Politika faizi iki toplantıda toplamda 500 baz puanlık indirimler yüzde 47,5’ten yüzde 42,5’e çekilmişti.

UZMANLAR NE DİYOR?

23 Ocak’ta toplanan Kurul faizi düşürmeyi sürdürerek politika faizinin yüzde 45’e indirilmesine karar vermişti.

Piyasaların odaklandığı toplantıdan faiz artışı çıkar mı? Uzmanlar MB’nin faizi sabit tutacağını söylüyor.

Öte yandan Merkez Bankası’nın faiz kararının tahmin edilemez oluşu da eleştiriliyor.

Eski Hazine Müsteşarı iktisatçı Mahfi Eğilmez, Merkez’in faiz kararına ilişkin “Merkez bankaları sürpriz yapacak en son kurumlardır” diye eleştirmişti.

Eğilmez, bugün de beklenen karara ilişkin sosyal medya hesabından, “Politika faizini yüzde 46’ya çıkarıp haftalık repo ihalesiyle borç verme yöntemine geri dönülmesini ben de önermiştim. Aklın yolu bir” diye yazdı.

Ekonomistler Merkez’in faizi arttırması gerektiğini söylüyor. Fiili olarak faizin yüzde 46 bandında olduğunu söyleyen bir çok uzman, Merkez Bankası’nın da bu doğrultuda “gerçek faizi” açıklamasının doğru olacağı görüşündeç

ABD’nin önde gelen bankası Morgan Stanley sürpriz beklediğini açıklamıştı ancak bu faizde olmayacak, Stanley’e göre merkez sürprizi metinde yapacak.

ŞAHİN SÜPRİZ Mİ GELECEK?

ABD’li Morgan Stanley analistlerinin yayımladığı raporda, TCMB’nin “şahin bir sürpriz” ihtimalinin masada olduğunu kaydedildi. Bu sürprizin ise politika faizinde yeni bir artış ya da faiz koridorunun üst bandında ilave bir sıkılaştırma hamlesi olabileceği tahmin edildi.

Piyasalar gelecek haftanın önemli başlıklarından olan kritik toplantıyı beklerken, TCMB’nin yeni adımlarına dair güçlü sinyallerin ve mesajların verilebileceğini öngörüyor.

İMAMOĞLU ETKİSİ

20 Mart’ta takvim dışına çıkarak ara toplantı yapan TCMB yönetimi, 19 Mart’ta Ekrem İmamoğlu’nun gözaltına alınması ile başlayan süreçte oluşan piyasa dalgalanmalarına önlem olarak Merkez Bankası gecelik vadede borç verme faiz oranının yüzde 46’ya yükseltilmesine karar vermiş, politika faizi olan bir hafta vadeli repo ihale faiz oranını yüzde 42,5’te, Merkez Bankası gecelik vadede borçlanma faiz oranını ise yüzde 41’de sabit tutmuştu.

PİYASA KATILIMCILARI ANKETİ

Merkez’in faiz kararına ilişkin 2025 yılı Nisan ayı Piyasa Katılımcıları Anketi’nde de faiz kararının sabit tutulacağı öngörüsü paylaşıldı.

Ankette reel sektör ve finansal sektör temsilcilerinden oluşan 71 katılımcı yer aldı.

Katılımcıların cari yıl sonu tüketici enflasyonu (TÜFE) beklentisi bir önceki anket döneminde yüzde 28,04 iken, bu anket döneminde yüzde 29,98 olmuştu. 12 ay sonrası TÜFE beklentisi bir önceki anket döneminde yüzde 24,55 iken, bu anket döneminde yüzde 25,56 oldu. 24 ay sonrası TÜFE beklentisi ise aynı anket dönemlerinde sırasıyla yüzde 17,06 ve yüzde 17,69 olarak gerçekleşti.

Katılımcıların BİST Repo ve Ters-Repo Pazarı’nda oluşan cari ay sonu gecelik faiz oranı beklentisi bir önceki anket döneminde yüzde 42,33 iken, bu anket döneminde yüzde 46,00 oldu.

TCMB bir hafta vadeli repo ihale faiz oranı cari ay sonu beklentisi ise bir önceki anket döneminde olduğu gibi bu anket döneminde de yüzde 42,50 olarak gerçekleşmişti.

Merkez Bankası’nın açıklayacağı karar piyasaları da etkileyecek. Piyasaların, faizin düşük açıklanması durumunda dalgalanacağı tahmin ediliyor.